sobota 8. listopadu 2014

EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 46

Odhad vývoje

V úterý je státní svátek ve Francii, Kanadě a v USA. Pondělní obchodování tedy bude přípravou na snížené objemy obchodování. Na druhou stranu se tím vytváří příležitost pro nenadálé výpady cen do oblastí se zvýšeným výskytem příkazů Stop Loss. Ekonomická data z Evropy by měla být  celý týden pozitivní, data z USA ve čtvrtek horší, v pátek se čekají dobré maloobchodní prodeje. Pro libru by měla být data pozitivní téměř celý týden. Data z Číny se čekají spíš horší, takže se dá čekat negativní vliv na NZD a AUD. Kanada očekává lepší maloobchodní prodeje v pátek.
Ostře sledováno bude středeční vystoupení šéfa BoE Carneyho, které bude mít na tiskové konferenci po Zprávě o inflaci. Pokud se má obrátit směr padající libry, tak ve středu je pro to dobrá příležitost.

Jak to dopadlo

Pondělí a úterý bylo málo volatilní vzhledem ke státním svátkům, a tak první impuls přineslo až středeční vyjádření šéfa BoE Carneyho o tom, že inflace se očekává stabilní. Trh to vyhodnotil jako potvrzení, že se nebudou v dohledné době zvyšovat sazby a libra do konce týdne reagovala výprodejem. Euro se celý týden pohybovalo stranou s výjimkou páteční změny směru. Nákupy byly silné, což je příznivé pro možný růst. AUD i NZD se pohybovaly během týdne vzhůru a to díky vlastním dobrým datům. Obě měny nereagovaly na dobrá data z USA, která obvykle ústí do posílení dolaru a také nereagovaly na horší hospodářské výsledky z Číny. Kanadský dolar také zasáhly dobré ekonomické výsledky a nereagoval na dobrá data z USA. Výsledkem bylo značné posílení CAD. Americké indexy se pohybovaly stranou, i když ekonomická data byla dobrá. Je vidět, že po ukončení QE3 trh neví, co má dělat. V Evropě se DAX pohyboval stranou, FTSE vyrovnával své dřívější ztráty a rostl.

Korelace ve 46. týdnu

Eur Gbp Cad Aud Nzd S&P DAX FTSE
-0,54 0,44 -0,81 -0,67 -0,56 0,53 -0,45 0,54









Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf s čarami: součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.

Žádné komentáře:

Okomentovat