EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 47

Odhad vývoje

V tomto týdnu má možnost ovlivnit vývoj svými vystoupeními guvernér ECB Dragi a to v pondělí a také v pátek. V úterý vystoupí šéf RBA Stevens, ale hlavní událostí budou středeční minuty FOMC, které vždy přináší zvýšenou volatilitu do trhu. Pro euro by měl být pozitivní takřka celý týden, protože analytici odhadují, že skoro všechna ekonomická data pro euro, budou pozitivní. Pro libru má být pozitivní čtvrtek, ale naopak negativní úterý a pátek. Kanada očekává dobrá data v úterý a ve čtvrtek, horší v pátek. Z Austrálie nemáme žádné odhady, takže bude záležet na reakci trhu na publikovaná data, pro NZD má být horší pondělí, lepší středa. Z USA mají proudit převážně dobré zprávy do středy, ve čtvrtek se mají zhoršit.

Páteční vývoj v odpoledních hodinách americké obchodní seance naznačuje, že by mohlo dojít ke změně směru na měnách. Cenové akce byly výrazné. Vývoj na zlatě začíná ovlivňovat Švýcarské referendum o zlatě, které má proběhnout koncem měsíce. V případě, že by prošlo, musela by SNB začít nakupovat zlato a to by se mohlo projevit v růstu jeho ceny. Pro ty, kdo sledují japonský jen je hlavní zprávou oznámení šéfa BoJ Kurody, že bude i nadále brutálně oslabovat svoji měnu, což se projevilo do nepřetržitého oslabování jenu v minulém týdnu. V tomto týdnu možná proběhne dílčí korekce, ale směr oslabování japonského jenu je dán a hned tak neskončí.

Jak to dopadlo

EUR a GBP se v průběhu týdne pohybovaly stranou. Do kolen poslal euro až šéf ECB Draghi svým pátečním projevem. GBP kopírovalo euro. Naopak minuty FOMX vyústily v posílení indexů, které zakončily týden na historických maximech. Zajímavé je, že v minulém týdnu bylo nadměrné množství údajů, kdy se analytici ve svých odhadech mýlili. To se týká převážně Nového Zélandu a Austrálie. Kanadský dolar začal posilovat v důsledku dobrých čtvrtečních a pátečních dobrých ekonomických údajů. Je vidět, že FTSE a DAX jsou taženy spíš vývojem amerických indexů, než ekonomickým vývojem ve vlastních zemích.

Korelace ve 47. týdnu

Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE
0,24	-0,49	0,07	0,67	0,71	0,79	-0,19	0,17

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf s čarami: součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.