EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 13

Odhad vývoje

Páteční odpolední výprodej na amerických indexech naznačuje, že posilování amerického dolaru možná ještě neskončilo. Dá se tedy očekávat oslabování měn ještě v pondělí s možnou změnou směru v úterý. Tento týden se neočekávají žádná vystoupení představitelů centrálních bank, takže se dá očekávat vývoj v závislosti na ekonomických datech. V pondělí a úterý se očekávají spíše horší data na EUR a GBP, stejně tak na USD. Lepší data by měla přijít až ke konci týdne. Pro CAD nebudou publikována žádná data, takže bude zajímavé, jestli se udrží posilování kanadského dolaru, nebo bude jeho vývoj řízen nepřímo pomocí USD. Za zmínku stojí, že již třetím týdnem trvá přechodové období, kdy v USA již platí letní čas a Evropa přejde na letní čas až 30. března. Znamená to, že burzy v USA otevírají o hodinu dříve a společná session burz v Evropě a v Americe je o hodinu delší. To přináší vyšší volatilitu do trhu, protože je přítomno v trzích větší množství obchodníků a tím pádem víc peněz.

Jak to dopadlo

I když nebyla na programu týdne žádná vystoupení centrálních bankéřů, nebo změny úroků, přesto se na EUR objevily v pondělí a úterý dvě záhadné vyšilovací svíčky, které se objevily mimo obvyklou dobu publikování ekonomických dat. Zřejmě šlo o reakci na zasedání ministrů EU a vystoupení Obamy k sankcím za okupaci Krymu a k dění na Ukrajině. Celý týden pak pokračoval v duchu stálého růstu AUD a NZD, posilování CAD a oslabování EUR. Až v pátek došlo ke změně směru zřejmě v důsledku výběru týdenních zisků.

Korelace v 13. týdnu

Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE
-0,95	0,90	0,88	0,91	0,85	0,77	0,49	0,09

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf čarami součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.