EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 12

Odhad vývoje

Příští týden je ve znamení středečního oznámení FEDu o ponechání sazeb beze změny. To přinese příležitost k cenové akci, která zmate co největší množství obchodníků. Pokud budou ze začátku týdne indexy klesat, což je z hlediska pátečního odpoledního vývoje na akciových indexech pravděpodobné, pak se dá očekávat po oznámení FEDu změna směru. V každém případě, budou měny reagovat na posílení nebo oslabení USD, který bude reagovat na akciový trh USA. Ekonomická data z USA mají být celý týden pozitivní, data z EU v úterý mají být negativní. Data na GBP mají být smíšená. Zajímavý bude vývoj na AUD a NZD, protože čínská data publikovaná v poslední době byla silně negativní a to sráží růst na obou těchto měnách, vyvolaný zvýšením sazeb na NZD. Za zmínku také stojí vývoj na zlatě, které prorazilo silnou resistenci a pokračuje v růstu.

Jak to dopadlo

Hlavní událostí týdne bylo ponechání sazeb v USA na stejné minimální úrovni s doprovodným prohlášením FEDu, že sníží QE3 o dalších 10 miliard USD. To ve středu vyvolalo výprodej na akciových indexech a vedlo k posílení dolaru, což se projevilo oslabením všech měn. První známky zastavování tohoto vývoje se začaly projevovat až v pátek. Tento jednostranný vývoj narušil jenom vývoj na CAD, který obdržel ve čtvrtek výborná data, která vedla k jeho posílení, ale zatím je nejasné, zda se tento vývoj udrží. Na AUD a NZD bylo patrné, po výprodeji způsobenému FEDem, posilování navzdory špatným datům z Číny.

Korelace v 12. týdnu

Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE
0,60	-0,33	-0,39	0,27	0,72	0,60	-0,53	-0,69

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf čarami součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.