EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 19

Odhad vývoje

Příští týden je opět na vlně oznámení centrálních bank o nezvyšování sazeb. Nejprve v úterý je na řadě RBA a to bude mít vliv na AUD. Následuje čtvrteční oznámení ECB a BoE, což se projeví na EUR a GBP. V pondělí mají být pozitivní data pro USD, EUR, AUD i pro Čínu, v úterý se na EUR očekávají dobrá data PMI, ale horší prodeje. Vývoj na AUD ovlivní sazby a nepatrně horší očekávaná obchodní bilance. Na CAD mají být data smíšená. Středeční data mají být negativní pro NZD, pozitivní pro AUD i CAD a smíšená pro EUR a USD. Čtvrteční data se očekávají smíšená ale hlavní určující událostí budou sazby. V pátek se čekají horší data pro GBP, dobrá pro USD i EUR a špatná pro CAD. Vývoj na asijských měnách by mohla ovlivnit páteční smíšená až horší data z Číny.

Jak to dopadlo

Hlavní událostí týdne byla slovní intervence guvernéra ECB Dragiho, že euro je příliš silné a proto na by ECB mohla v červnu přistoupit k nějaké formě podpory ekonomiky, což by vedlo k jeho oslabení. V reakci na toto prohlášení oslabilo euro skoro o 200 pipů. Zrcadlově s eurem se choval i švýcarský frank. Následovala i libra, která si vzala určitou dobu na rozmyšlení a prudce oslabila až pátek. Také NZD prudce oslabilo a jedinou měnou, která jevila snahy o posilování a výprodej se jí moc netýkal, byl australský dolar. Na CAD došlo v pátek během odpolední seance k prudkému posílení, což byla ovšem jen příprava na mizerná páteční data, po kterých CAD opět prudce oslabil. Ekonomická data hrála v tomto týdnu podružnou roli.

Korelace v 19. týdnu

Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE
0,80	0,48	-0,71	-0,68	0,82	-0,04	-0,89	0,78

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf čarami součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.