EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 30

Odhad vývoje

Hlavní událostí týdne bude očekávané středeční zvýšení sazeb centrální bankou Nového Zélandu na 3,5 % ze současných 3,25 %. To by mohlo završit růstovou fázi na NZD vytvořit nové maximum, propíchnout resistenci a vysypat trvalé příkazy, které se nachází nad touto resistencí. Protože se další zvyšování sazeb neočekává minimálně do konce roku, mohlo by dojít k falešnému průrazu a několikaměsíční korekci. To je ovšem jen jeden z možných scénářů. Z důležitých ekonomických zpráv je na pořadu týdne inflace, kterou oznámí větší množství zemí. Vyšší inflace je pro měnu pozitivní, nízká negativní.
Na EUR mají být ekonomická data pozitivní celý týden s výjimkou čtvrtka, kdy se očekávají smíšená. Dolar očekává v úterý negativní inflaci, ale dobré prodeje domů. Ve čtvrtek mají být data horší v pátek dobrá. Libra očekává po úterních špatných datech již jen dobrá data do konce týdne. Na CAD nás čekají v tomto týdnu pouze horší ekonomická data. AUD i NZD očekávají smíšená data, ale vývoj na NZD bude řítit rozhodnutí centrální banky.
Vývoj na amerických akciových indexech je sice poněkud nervózní, ale hlavní vliv na pohyb má výsledková sezóna, která je spíš pozitivní pro růst akcií. Pokud dojde k pokusu o pokles, jde většinou o výběr zisků. Nový byznys tj. nové vstupy na short se do trhu nehrnou a tak se očekávaná letní korekce nedostavuje.

Jak to dopadlo

Po oznámení centrální banky Nového Zélandu o zvýšení sazeb na 3,5 % začal výprodej NZD. Je to dáno tím, že podle prohlášení banky nebudou sazby zvyšovány minimálně do konce roku a tím tedy odpadá důvod k nákupům NZD. Kromě toho, pokud jsou NZD používány ke carry obchodům posilování měny likviduje zisky z rozdílu úrokových měn podkladových aktiv carry obchodů. Každopádně se dá předpokládat, že NZD nějakou chvíli posilovat nebude. Současně s vývojem na NZD se trochu svezl AUD, ale tomu se evidentně oslabovat nechce.
Euro i libra pokračovaly tento týden v oslabování stejně tak CAD, který prudce oslabil v pátek. Stejně oslabily i americké akciové indexy. Posílení dolaru je zřejmě přípravou na příští týden, kdy bude zasedat FOMC a obligátní páteční Zpráva o zaměstnanosti USA.

Korelace v 30. týdnu

Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE
0,60	0,11	0,74	0,13	0,68	-0,12	0,27	0,08

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf s čarami: součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.