EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 6

Odhad vývoje

Ani tento týden se nedá očekávat návrat ke korelaci s ekonomickými ukazateli. Podle průběhu pátečního odpoledního obchodování se dá očekávat otočení směru až v úterý, nebo v pondělní během odpolední session. Událostí týdne bude čtvrteční oznámení ECB a BoE o ponechání sazeb na stávající úrovní stejně tak úterní stanovisko RBA (Centrální australská banka) o ponechání sazeb na úrovni 2,5 %. Současně s páteční Zprávou o zaměstnanosti USA to vytváří skvělou příležitost trhům několikrát změnit směr a vytvořit vyšší volatilitu. Zajímavá situace může nastat na CAD, protože poprvé po měsíci špatných zpráv mají být celý týden ekonomická data pozitivní. Data z USA mají být smíšená, a to by mohlo posílit CAD.

Jak to dopadlo

Nejzajímavější z dat minulého týdne je údaj o nezaměstnanosti v USA na úrovni 6,6 %. To je jen jednu desetinu vzdáleno od cíle, který si stanovil FED pro začátek zvyšování základních úrokových sazeb. Nicméně toto zvýšení sazeb spustí výprodeje na indexech a posílení USD. Toto snížení nezaměstnanosti přišlo brzo, protože FED ani nestačil ukončit QE3, a kdyby rázem ukončil QE a ještě zvýšil sazby, mohlo by to být pro trhy dramatické. Měny využily zprávy o sazbách a Zaměstnanosti USA ke změně směru. Volatilita byla v týdnu vyšší. Indexy po pátečním odpoledním výprodeji pokračovaly v pádu i v pondělí, ale příprava na Zprávu o zaměstnanosti pád zastavila a i u indexů se směr otočil. Publikované ekonomické údaje podpořily zvolený směr. Nejlepší korelaci v tomto týdnu vykazuje CAD, S&P, FTSE. AUD i NZD se také vydaly vzhůru i když v tomto případě ignorovaly silná data z USA koncem týdne. Otočka se povedla i EUR a GBP s horší korelací.

Korelace v 6. týdnu

Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE
-0,91	0,39	0,88	0,32	0,12	0,73	-0,72	0,77

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf čarami součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.