EUR, GBP, AUD, NZD, CAD, S&P, DAX, FTSE, týden 27

Odhad vývoje

V tomto týdnu bude hlavní událostí páteční státní svátek USA a proto publikování Zprávy o zaměstnanosti USA bude ve čtvrtek. Aby toho nebylo málo, tak ve čtvrtek oznámí ECB, že ponechá úrokové sazby na úrovni 0,15 % a reakce trhů na doprovodnou tiskovou konferenci bude nesena v očekávání toho, co kdo zase řekne. Páteční dopolední obchodování v Asii a Evropě bude proto jen mírné, ale možná bude korigovat čtvrteční vývoj. Pro vývoj na CAD je důležitý úterní státní svátek v Kanadě, protože snížené obchodní objemy umožní vyšší volatilitu na začátku týdne.  Ekonomická data ze začátku týdne mají být příznivá pro EUR, GBP i USD, což znamená, že dobrá data pro USD by měla oslabovat EUR i GBP, a dobrá data EUR a GBP oslabovat USD. Vývoj na AUD i NZD by mohl být horší, ale protože chybí odhady vývoje pro začátek týdne, bude záviset vývoj až na aktuálních datech.

Jak to dopadlo

Americké indexy využily zkráceného týdne k útoku na historická maxima. Posloužila k tomu středeční zpráva o zaměstnanosti společnosti ADP, která pak byla potvrzena ve čtvrtek oficiální Zprávou o zaměstnanosti USA. To vedlo k posílení dolaru, takže se po pondělním extrémním růstu v úterý oslabování dolaru zastavilo a poté začal dolar posilovat v souvislosti se zprávami o zaměstnanosti. AUD se v úterý prudce propadl a pád pokračoval až do konce týdne. Stejně tak EUR. CAD dopadl na dlouhodobou resistenci a zastavil svůj pád. NZD se neúspěšně snažil o růst a jedinou výjimkou byla libra, která posilovala až do pátku, kdy teprve začala slábnout.

Korelace v 27. týdnu

0,83	0,01	-0,21	0,99	0,90	0,61	0,20	0,73
Eur	Gbp	Cad	Aud	Nzd	S&P	DAX	FTSE

Vysvětlivky:

surp - pokud je modrá čára kladná jde o pozitivní překvapení, pokud je záporná jde o negativní překvapení
est - odhady ekonomického vývoje od analytiků pro konkrétní den
real - ekonomický vývoj z publikovaných dat

Horní graf čarami součty odhadů a reálného vývoje, překvapení zobrazuje modrý sloupec.
Dolní graf zobrazuje překvapení, odhady a publikovaný vývoj pro jednotlivé dny.

Za ideálního stavu by vývoj měnového páru měl sledovat reálný vývoj ekonomiky. Růst zelené čáry by měl doprovázet růst v cenovém grafu a pokles zelené čáry by měl být doprovázen poklesem cenového grafu.

Důvody proč to tak není:

Odhady analytiků postihují jen publikovaná ekonomická data a nezahrnují vlivy, jako je vystoupení šéfů centrálních bank a dalších papalášů, nezahrnují politickou situaci, nezahrnují fiskální a monetární politiku a neberou do úvahy technické operace, jako je například vybírání zisků, či akce smart money.
Odhady analytiků nejsou vždy přesné. Pokud jsou publikovaná čísla horší než očekávaná, vzniká negativní překvapení, které ovlivní vývoj na měnovém páru. V takovém případě může cena klesat, i když publikovaná data byla pozitivní, odhady byly také pozitivní, ale publikovaná čísla byla horší, než odhady. Pro pozitivní překvapení platí to samé.

Z týdenního přehledu byly odstraněny měnové páry USD/CHF a USD/JPY. Oba páry nereagují na data z ekonomického vývoje svých zemí a v podstatě s nimi nejsou korelovány. CHF je po většinu času inverzně korelován s EUR. JPY je řízeno centrální bankou Japonska (BoJ) a podle zadání vlády bude oslabováno, dokud Japonsko nedosáhne inflace 2 %.